混改2.0“一企一策” 广州基金联姻四大国企

时间:2016-01-21

        2016年1月21日,广州基金与广州建筑集团、广州地铁、广州万宝集团、广州纺织集团等4家国企签署国企混改基金战略合作协议。 广州市委常委、副市长周亚伟,广州市国资委主任周建军等出席并见证了基金签约活动。

 

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       “金融+”将助穗国企市值增加超400亿 

        针对上述混改子基金,广州基金拟出资5亿元,作为基石发起人,联合金融机构、社会资本等设立总规模不低于50亿元的国企混改母基金,母基金由广州基金负责管理,主要对市属国有企业的各只混改子基金进行基石出资。

        其后,广州基金力争通过3-5年的努力,吸收社会资本不低于150亿元,实现国企混改母、子基金总规模超过200亿元,为市属国企增加4-5家上市公司,推动国企市值增加超过400亿元。

        此轮国企与资本的联姻,将加快广州国有资本证券化进程,优化国资布局结构。

        广州市国资委主任周建军在签约活动上指出,今年1月召开的广州市市委十届八次全会上,市委书记任学锋提出,2016年重点工作之一是“要深化国资国企改革,根据广州的实际,来规范有序地推进混合所有制改革”。各个市属企业利用广州基金的平台优势,通过产融结合搭建基金的运作平台,结合资产重组、资产整合、资产运作,乃至走出去、收购、兼并等一系列手段来实现和支持国企做强做优,对于国企的混改与发展起着非常重要的促进作用。

 

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广州市国资委主任周建军致辞

 

        广州基金将利用资本市场经验和“金融+国企”优势,为4家国企混改提供资金支持和二级壳资源,优化资本市场布局;而上述国企将向广州基金开放内部优质混改项目,同时利用产业并购基金积极进行产业链上下游和横向规模化扩张。

        上述混改基金将按照“国资主导、市场化运作、专业化运营”的原则设立,在子基金的具体运作中,广州基金提出了独特的“国企混改2.0”模式。传统上,国企混改的1.0模式是企业简单的改制、合并、拆分、转让。这种模式存在项目、资金来源单一,社会资本进入难、顾虑多,退出渠道少等问题。 

        广州基金董事长韩颖发言表示,“国企混改2.0模式”具有四大关键要素:基金进入、并购做强、资本运作、员工激励。

 

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广州基金董事长韩颖讲话

        从基金进入的角度看,广州基金可针对每家国企的需求,在基金投资方、基金期限、基金结构等方面为国企混改提供“定制化”服务,通过基金募集发挥国有资本的带动效应,为每家国有企业引入最契合企业发展的“战略拍档”。

        积极打造资本市场的“广州板块”

        基金以战略投资者身份进入国企只是起点,最关键也是最难的地方在于后续通过产业基金、并购基金等方式整合集团内外部资源,做强做优国企。

       韩颖表示,广州基金将根据“一企一策”组建混改子基金,打造专属各产业集团的产业并购基金,并通过基金加速内外部资源整合,用二级市场思维优化国企供给侧质量。同时,广州基金将积极收购和培育新上市平台,打造“PE+上市公司”模式和资本市场的“广州板块”。

        “国企产业并购基金有两个特点:一是专注,围绕集团战略规划和产业链进行市场化运作;二是直接对标二级市场的龙头上市公司,进行产业的优化和转型升级,改善国企供给侧结构和质量,将国企打造成为被资本市场接受或认可的‘明星上市后备企业’。”韩颖表示。

        最后,上市是“混改2.0模式”的目标和落脚点,广州基金将积极通过多措并举推动完成市委、市政府“至2020年,竞争性领域的市属企业全部实现整体上市或至少控股一家上市公司”的要求。

        韩颖介绍称,对于已有上市公司平台的国企,国企混改基金将重点做好“内、外”两项工作:对内,原则上将推动同一产业链上的优质资产通过基金收购、定向增发等市场化方式注入上市公司,使上市公司成为优质资产聚集和主营业务发展的主要载体;对外,将主要以产业并购基金的形式实施跨地区、跨所有制的横向、纵向并购重组,延伸产业链,打造产业链完整、核心竞争力强、实力雄厚的行业龙头企业。

        对于还未有上市公司平台的国企,广州基金将充分发挥在资本市场的运作实力,向上述国企推荐优质上市公司壳资源,通过协议受让、大宗交易、一级半或二级市场投资等方式进行资本市场布局,加快实现集团内外部优质资源借壳上市。

        此外,员工激励是“混改2.0模式”的重要保障措施。广州基金更希望协助和推动国企通过科学、合理的股权激励设计,激发国企高管、核心技术人员的内部创业热情,发挥劳动资本在企业中的作用。

        韩颖表示,未来,广州基金将继续谋划参与其他市属国企混改,充分发挥广州基金国企混改优势和资本运作经验,全面参与国企混改,树立广州基金国企混改的标杆形象。

 

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